证监会对亚辉龙公告涉嫌误导性陈述立案调查

xinwen.mobi · 发表于 3 天前

突发！亚辉龙“蹭热点”翻车遭证监会立案，股价暴涨后一地鸡毛
一家专注体外诊断的医药公司，年初还忙着对热点题材“生搬硬套”，到了年尾就迎来净利润预计暴跌超九成的业绩寒冬。

证券市场上的热点概念炒作，总是在诱惑与风险之间剧烈摇摆。一则关于“脑机接口”的战略合作框架协议，让深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司（简称亚辉龙）于2026年2月6日收到中国证监会下发的《立案告知书》。

证监会正式宣布，因涉嫌信息披露违法违规，对亚辉龙予以立案调查。

这一事件并非无迹可寻。就在一个月前的2026年1月7日，上海证券交易所已对亚辉龙及时任董事会秘书王鸣阳出具监管警示决定。直接原因指向公司在“脑机接口”这一市场热点上的信息披露不准确、不完整。

01 事件开端
2026年1月6日收盘后，亚辉龙自愿发布公告，宣布与深圳脑机星链科技有限公司签署《战略合作框架协议》。

公告称，双方将在产品研发、市场推广以及股权投资等方面开展合作，并将合作方描述为“深耕非侵入式与侵入式双技术路径的领先企业”。

这则公告瞬间引发市场关注和媒体报道。

02 市场反应
当日，即2026年1月6日，亚辉龙股价应声上涨6.52%，成交量较前一个交易日暴增299%。这表明“脑机接口”这一市场热点对股价的短期刺激效应极为显著。

市场对热点的追捧热情高涨，大量资金涌入。

03 监管介入
嗅觉敏锐的监管层随即采取行动。在亚辉龙公告发布仅三小时后，上海证券交易所火速下发问询函。

交易所要求亚辉龙详细说明合作的具体情况，包括脑机星链的技术路线、产品类型及应用阶段，双方合作的协同性与可行性，以及后续合作的确定性等关键问题。

在监管压力下，亚辉龙在当晚紧急发布了一份补充公告，对前一份公告的内容进行了大幅度修正。

04 公司“改口”
这份补充公告，将先前的“双技术路径领先企业”的说法彻底推翻。公告澄清称，合作方脑机星链目前在研产品的技术路线仅为非侵入式技术路径，尚无侵入式技术布局。

此外，被提及的“脑电采集分析仪等产品尚未进入注册申报阶段”，有的产品甚至“尚处于早期研发阶段或临床前阶段”。

05 初步处罚
由于两份公告对核心事实的表述前后严重不一致，且未充分提示合作的不确定性及相关风险，上交所于2026年1月7日正式对亚辉龙及有关责任人予以监管警示。

监管警示书明确指出，当前“脑机接口”为市场热点，投资者高度关注，公司发布此类信息应格外审慎。

亚辉龙的公告不仅表述矛盾，也未能完整、准确地披露合作方的真实技术水平和研发阶段。

06 立案升级
上交所的监管警示并非终点。一个多月后，2026年2月6日，证监会正式对亚辉龙公告涉嫌误导性陈述立案调查。

证监会表示，下一步将在全面调查的基础上依法处理，切实维护市场健康发展。

同日，亚辉龙亦发布公告，确认收到《立案告知书》。

07 合作方真相
随着更多细节浮出水面，这次合作的“含金量”受到进一步质疑。在回复上交所问询时，亚辉龙透露，其合作伙伴深圳脑机星链科技有限公司成立于2025年9月，注册资本仅500万元。

这家成立时间短、规模小的公司，并无系统性商业化能力，相关产品也仍未取得医疗器械注册证。双方预计的合作研发投入总额约为3000万元。

08 业绩困境
就在立案调查消息公布前约一周，亚辉龙刚刚披露了一份黯淡的2025年度业绩预告。

报告显示，公司预计2025年度归母净利润为2000万元至3000万元，相较于2024年同期的约3亿元，同比大幅下降90.05%至93.37%。

业绩大幅下滑的原因包括行业政策影响、持有的交易性金融资产公允价值变动产生亏损，以及拟计提相关资产减值准备等。

09 市场后果
监管介入和立案调查，其最终目的在于保护投资者权益。上海沪紫律师事务所刘鹏律师分析认为，于2026年2月6日（含当日）之前买入亚辉龙股票，并在该日收盘时仍持有的受损投资者，有望提起索赔诉讼以挽回投资损失。

当前，在热点概念炒作背后，是公司与普通投资者之间巨大的信息鸿沟。

这场由“脑机接口”引发的监管风暴，远未结束。证监会宣布下一步将在全面调查的基础上依法处理。

目前，亚辉龙表示公司各项经营活动和业务均正常开展。公司的股价在经历年初的短暂冲高后，已回归基本面。目前股价报收14.45元，总市值83亿元。

南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，从“概念”到“业绩”之间，存在着巨大的技术、商业化与时间的鸿沟。个别公司通过模糊表述与热点“攀亲”，放大了这种脱离基本面的投机风险。

随着调查深入，这家公司能否顺利修复信息披露机制并挽回投资者信心，仍是一个未知数。

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